Un incremento salarial en México provocaría una inflación todavía mayor a la que ya enfrenta la población, debido a que las empresas podrían trasladar los mayores costos laborales a los consumidores, señaló Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México (Banxico).

“Definitivamente, uno de los riesgos que estamos viendo hacia adelante es precisamente que empiecen a responder mucho más los costos laborales.

“Ahorita de por sí las empresas ya están enfrentando costos mayores de los insumos, etcétera, y en una economía donde la mayoría de los sectores no son tan competitivos y ven que hay una cierta demanda muy inelástica, es muy fácil empezar a pasar el aumento en costos laborales al consumidor y por lo tanto pudiéramos tener más inflación a raíz de esto”, dijo en el webinar “Descifrando el desafío de la inflación”, organizado por el Instituto Mexicano para la Competitividad (Imco).

Heath mencionó que su estimado es que la inflación tenga su pico en el tercer trimestre del año y que a finales, sea de 8.1 por ciento.

“Sí puede llegar a un pico en algún momento dado en el tercer trimestre de este año y empezar una trayectoria a la baja, pero sí veo que va a ser una trayectoria prolongada, frágil y difícil, y casi cualquier cosa la va a poder interrumpir, por lo tanto ni siquiera remotamente podemos empezar a pensar en una victoria “, declaró.

¿Qué se espera para la tasa de interés?
Al cierre del año, la tasa de interés de Banxico, actualmente de 8.50 por ciento, podría ubicarse entre 9 y 10 por ciento, aunque dependerá de la información que se presente sobre el comportamiento de la inflación.

“Nuestra tasa tiene que aumentar, a fin de año yo pensaría que lo que sube la Reserva Federal más o menos haríamos nosotros lo mismo para mantener el diferencial (que existe entre la tasa de Banxico y la Fed), todavía no nos podemos dar el lujo de que vaya disminuyendo, vamos a mantenerlo constante y aprovecharnos del aumento en las tasas de Estados Unidos para hacer un poco más restrictiva nuestra propia postura”, dijo Heath.

La influencia de EU
Al cuestionarle si Banxico inició un alza de tasas de manera temprana o tardía en comparación con el tiempo en que empezó a hacerlo la Fed, Heath aseveró que el banco central de México entendió que el fenómeno de la inflación no era transitorio, sino mucho más complejo, ante lo que era necesario tener una postura monetaria no tan “expansionista” como la que tenía.

De no haberlo hecho de esta manera, la inflación sería mucho más elevada, aseveró.

En contraste, señaló, en Estados Unidos creyeron que era un fenómeno mucho más temporal y eventualmente se registró una mayor inflación.

“Yo creo que el error no fue tanto si nosotros empezamos a tiempo o no, sino más bien creo que la Fed empezó tarde y ahorita está pagando el precio”, declaró.

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